铜价高处不胜寒

本文摘要：昨日，上期所沪铜价格重现高位波动行情，主力0911合约收于47900元/吨，交投在47200~48350元/吨之间。本周前四个交易日，期铜主力就仍然游走在46500~48950元/吨的窄幅区间内，之前波涛汹涌的涨势嗣后告一段落。美元指数在周初暴跌后没更进一步走低或许是铜价陷于区间整理的主要因素之一，但国内现货和金属投资的情况似乎也不可忽视。 消费和政策夹住使铜价下跌过慢 对于当前的国内铜市，受到影响因素不外乎还包括铜材消费的完全恢复和严格的货币政策。

昨日，上期所沪铜价格重现高位波动行情，主力0911合约收于47900元/吨，交投在47200~48350元/吨之间。本周前四个交易日，期铜主力就仍然游走在46500~48950元/吨的窄幅区间内，之前波涛汹涌的涨势嗣后告一段落。美元指数在周初暴跌后没更进一步走低或许是铜价陷于区间整理的主要因素之一，但国内现货和金属投资的情况似乎也不可忽视。　　消费和政策夹住使铜价下跌过慢　　对于当前的国内铜市，受到影响因素不外乎还包括铜材消费的完全恢复和严格的货币政策。

中期期货分析师方俊峰回应，近期铜的下游消费较为疯狂，很多铜材企业经常出现了较高的开工率。据上海有色金属网(SMM)统计资料，7月部分生产铜杆的企业开工率高达71.5%，而铜管企业的平均值开工率堪称高达75.8%。　　不过，表面一片岌岌可危的下跌环境也不尽是无限风光。方俊峰之后认为：“不受市场预期影响，铜价下跌早已多达了经济衰退的速度，而且政府也不是毫无保留地实行严格的货币政策，最近就回应将通过公开市场展开‘微调’，所以铜价高位经常出现重复也是不免的。

”　　各地寨铜现象相当严重，需谨防泡沫裂痕　　据涉及报导，就在今年铜价大大上升的过程中，诸如河北新安、浙江温州和上海周边等市县都经常出现了私人大量寨铜的现象。在市场通胀预期渐渐强化的情况下，卖铜或许沦为了和买房、卖股票一样的投资。

大量的废铜和铜锭被冲刷在仓库里，而不是被用作生产。据理解，中储公司在上海的有些仓库早就满座，很多铜不得已被堆满在室外场地，且还有外地的铜被源源不断地运来，其中少有远在兰州、贵州的商家所黑市的铜。　　但与国储收铜有所不同，国内民间对铜的黑市显著早已远超过理性范围。

且在这波寨铜的浪潮中，不免鱼龙混杂，不仅有私人在寨铜，很多券商、投资基金，甚至国外游资都争相通过购入期铜而插手国内的有色市场。这样的结果就不能是铜价泡沫被就越刮起越大。据市场人士粗略估计，去年底以来最少有300亿的游资转入到期货市场，尤其是有色金属市场，大量资金的涌进使得今年国内期货市场持仓量和成交量大大缔造新纪录，本周国内期市日成交量一度突破8000亿元。一旦这些游资利润离场，那么可想而知对铜价的抨击是何其的极大。

“若单从生产性市场需求考虑到，目前的铜价显著与经济完全恢复相符，这上面的泡沫有可能低过股市的泡沫；而且今年二季度以来铜价下跌过慢，很多民间机构不在乎整体市场需求状况，而是全然以投机为目的寨铜，助长了铜价的升势。”一位有色方面的专家告诉他记者，“而铜价本周的展现出才是解释，目前市场需求仍是稳固的，部分人早已有所警觉，长年的单边市难以为继，高位波动体现了现实的市场心理。

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